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10月份CPI同比涨幅大概率下行破“1” PPI保持低斜率修复趋势

原标题:机构预测10月份CPI同比涨幅大概率下行破“1” PPI保持低斜率修复趋势

本报记者 苏诗钰

11月10日,国家统计局将发布10月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据,截至目前,中信证券、招商证券、华创证券等25家机构对数据进行了预测。

据《证券日报》记者统计,机构预测10月份CPI同比增长最小值为0.4%,最大值为3.1%,预测增幅均值为0.8%;而PPI同比增长最小值为-2.4%,最大值为-2.1%,预测均值为同比增长-1.8%。

浙商证券首席经济学家李超在接受《证券日报》记者采访时表示,预计10月份CPI环比增长0.1%、同比增长0.8%,猪价高基数效应下,CPI下行破“1”。生猪供给的确定性回升推动猪价下行。

卓创资讯发布的数据显示,10月份全国猪价震荡下滑走势,全国外三元出栏均价29.84元/公斤,环比跌幅22.55%。10月猪价延续9月份走势,主要是因为产能的初步释放,猪源逐渐增加,但需求面无明显好转,腌腊需求尚未开启,加之高价猪肉市场需求欠佳,屠宰厂收购意向不高,猪价承压走低,10月内最高价在10月1日,出栏均价33.28元/公斤,最低值出现在10月23日,出栏均价28.92元/公斤,累计下滑4.36元/公斤,跌幅13.11%。10月底因养殖户惜售,猪价出现小幅反弹。

国泰君安证券全球首席经济学家花长春对此表示,食品价格跌多涨少,主因生猪产能继续恢复、蔬菜、蛋类库存供应充裕。非食品价格涨幅收窄为零,主因假日归来,疫情局部反复,外出服务类需求较少。原油价格仍有所下探,带动交运CPI、相关制品小幅下降。医疗价格有所回升,其他服务类、居住、衣着均与9月基本持平。而BCI消费品价格前瞻指数为非食品CPI的影子指标,该前瞻指数10月自二季度以来首次回落,表明非食品价格短期上行动力不大。10月份翘尾继续大幅下行,2019年同期高基数拉低CPI同比。此外,基于互联网在线大数据的居民消费价格指数(iCPI)显示,10月份CPI中食品、生活用品、交运、衣着多项环比微降。由此,预计10月CPI继续顺势下行至0.9%。

PPI方面,华创证券首席宏观分析师张瑜对《证券日报》记者表示,国内基建和地产投资增长势头明显放缓,尽管有出口增速维持强势带动制造业投资上行,但海外复工节奏受到欧洲疫情二次反弹影响,叠加全球避险情绪骤起,油价再次下跌,拖累了PPI的修复进程。微观视角看,10月份国际原油、螺纹钢月均价格分别继续下跌1%和1.35%,LME铜的涨幅也进一步收窄至0.31%,但LNG、LPG价格有明显回升或有利于支撑PPI。

李超表示,海外未出现工业品需求的重要引擎,PPI将保持低斜率修复趋势。我国本轮逆周期政策定力十足,进入秋冬季节,海外疫情再次扩散反复,工业生产恢复较慢,粗钢产量回升乏力,电力、天然气需求疲弱,航班执飞数量增长停滞,工业品价格上升缺乏支撑。

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